【北方晴曬，南方涼爽】

　　本周我國氣溫呈現明顯的北熱南冷趨勢，其中華南地區受接踵而至的臺風影響，大部分地區的氣溫均因降雨下降，雖然白天的時候仍會有嚴熱的感覺，但是進入晚上后氣溫就開始大幅下降，開著窗入睡便有徐徐涼風吹入。華北地區則一直是晴曬“霸屏”，尤其是京津冀地區，最高氣溫甚至逼近35℃的高溫線，大有“秋老虎”卷土重來的感覺。

　　本周我國整體降雨同比上周有所下降，全國大部地區以晴天天氣為主，僅華南和華中沿海地區在受臺風“楊柳”影響后，臺風“劍魚”和“玲玲”即將攜手合作相繼跟隨腳步登陸，導致降雨偏多，甚至出現大到暴雨，而西南部分地區也偶有陣雨。

　　本周我國華南和華中沿海等地區的降雨將有利于甘蔗的生長，不過，接踵而至的臺風或將導致甘蔗出現倒伏情況，而晴天天氣的增加將有有利于甘蔗的光合作用，促進生長。同時臺風或將影響食糖和甘蔗的運輸，導致產區和銷區現貨銷售滯留，影響市場現貨的供應。

　　

　　9.1-9.5 全國平均氣溫距平分布圖

　　

　　9.2-9.6 全國降水量分布圖

【沖高上漲，多頭涌入】

　　本周鄭糖期貨主力合約SR2001開盤5366元/噸，受進口糖、加工糖等糖源持續直接補充市場以及放儲等消息影響，盤面價格出現小幅下跌，最低5325。不過，隨著我國各產區陸續公布了8月產銷數據都同比較好，且廣西、廣東等產區工業庫存均同比大幅減少，盤面資金多頭紛紛大量入場做多，部分空頭回補，周一夜盤開始盤面價格便迅速沖高上漲，周二盤面價格連續突破5400和5450一線后，周三試探性觸及5500一線盤整震蕩后，周四勢不可擋沖破5500一線壓力，最高漲至5563。由于8月產銷數據同比大好消息逐漸被市場消化，進口糖和加工糖等糖源一直在補充市場，新榨季即將開榨以及放儲因素等利空因素影響，周五盤面價格承壓小幅下跌至5500一線之下，并圍繞5500一線窄幅震蕩，最終本周收盤5486，漲幅2.2%。

　　預計下周SR2001合約盤面價格仍將受5400一線的強勁支撐，并在5400-5500元/噸之間震蕩。

　　

　　9.2-9.6 鄭糖期貨SR2001合約15分鐘線圖

【產銷良好，報價大漲】

　　受我國各產區8月產銷數據同比較好影響，本周市場現貨報價同比上周大幅上調。隨著下周中秋節以及十一國慶節即將到來，目前市場銷售旺季已經在逐漸降溫并結束，現貨需求量也在逐漸減少，因此，本周周一二的現貨報價還是與上周五基本持平，少部分銷區中間商下調報價；不過，隨著周二三海南、云南以及廣西等主產區公布的銷糖情況良好，工業庫存均同比大減以及陸續有產區集團消息稱庫存偏低等，說明目前的銷售旺季并沒有明顯的降溫，因此，周三四產區集團和銷區中間商現貨報價均同比上周大幅上調；隨著產銷同比較好的消息逐漸被市場消化，以及新榨季即將開榨影響，最終周五現貨報價漲勢收窄，以持穩挺價為主。

　　本周我國主產區現貨報價同比上周大幅上調50-145元/噸，銷區中間商現貨報價同比上周大幅上調60-220元/噸。

　　

　　主產區集團現貨報價情況

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　　本周我國產區集團現貨報價同比上周的上調幅度雖然小于銷區，但產區的報價堅挺程度要強于銷區，這主要是由于目前產區集團庫存同比大幅減少，越來越多的集團開始清庫惜售，而個別集團甚至已將現貨售罄，因此，在周一二和周五有部分銷區中間商下調報價的時候，主產區集團現貨報價仍持穩不變，最終本周產區集團現貨報價平均同比上周上調超100元/噸。同時由于目前產區集團庫存偏低，產區剩余的庫存可能將選擇惜售或者直接清庫。

　　

　　全國銷區現貨報價情況

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　　本周我國銷區中間商現貨報價同樣受8月產銷數據同比較好影響，整體同比上周大幅上調。由于目前市場銷售旺季在逐漸降溫，需求量下降，周一二大部分銷區中間商現貨報價以持穩為主，少部分小幅下調；周三受8月銷糖數據同比較好影響，報價平均同比上周上調接近100元/噸，周四則平均同比上周上調超100元/噸。最終周五報價以持穩為主，少部分小幅下調。由于產區集團可能將選擇惜售或者直接清庫，目前銷區現貨供應偏緊的情況可能會加重。

【庫存偏低，持穩挺價】

　　本周我國各產區都相繼公布了8月產銷數據，對比去年同期數據來看，8月我國的產銷情況良好，不僅銷量同比大增，而且產區工業庫存同比大減。其中廣西產區截止8月底，累計銷糖543.8萬噸，同比增加55.4萬噸，產銷率85.6%，同比提高4.5個百分點，工業庫存90.2萬噸，同比減少23.9萬噸。云南產區截止8月底，累計銷糖173.45萬噸，同比增加12.76萬噸，產銷率83.38%，同比提高5.7個百分點，工業庫存34.56萬噸，同比減少11.61萬噸。其他產區所公布的數據也同樣如此。同比去年同期較好。

　　近日在上海召開的中國糖業協會五屆五次理事擴大會暨18/19年制糖期績效同業對標會宣布了多項新政策，其中會上指出19/20榨季，我國走私糖高壓嚴打的態勢仍將延續，目前從食糖入鏡到流通環節已形成全面打擊走私的閉合環節；指出要加強食糖宏觀調控，全面提升產業生產技術水平；同時廣西糖協代表國內糖業向國家商務部提交了食糖保障措施延期的申請；最后指出要開展進口食糖產品反傾銷和反補貼的調查研究。

  由于18/19榨季我國產銷數據持續同比較好，導致我國工業庫存同比偏低，而在產區集團庫存大幅減少，更多產區集團開始清庫和惜售，例如廣西產區個別集團周二在僅剩兩萬多噸糖的情況下，周三第一次報價后便已售罄，以及銷區中間商現貨供應偏緊的情況下，下周國內市場部分現貨報價或將仍能小幅上調。不過，由于我國19/20榨季各產區即將陸續開榨，新糖將逐漸增量補充市場，再加上進口糖和加工糖等糖源持續直接補充市場，以及潛在國儲糖出庫等影響，本周五已有部分銷區中間商小幅下調報價，預計下周我國現貨報價以持穩挺價為主。

【下周關注】

  1、各產區19/20榨季開榨時間計劃，以及開榨糖廠預估情況。

  2、產區集團清庫情況，以及加工糖供應情況。

  3、放儲預期情況。

  4、關注外盤是否會觸底上漲。

  5、SR2001合約5400、5450一線支撐預計5500一線多空爭奪情況。